Glossar

Agio

Positive Differenz zwischen Börsen- bzw. Marktkurs und Nettoinventarwert je Anteil in % des Nettoinventarwertes je Anteil.

Anlagerendite

Die Anlagerendite entspricht der Veränderung des Nettoinventarwertes der Anteile unter der Annahme, dass der Bruttobetrag von Ertrags- und/oder Kursgewinnausschüttungen unmittelbar und ohne Abzüge wieder im Fonds zum Nettoinventarwert der Anteile angelegt wird.

Ausschüttungsquote (Payout ratio)

Gesamtbetrag der ausgeschütteten Erträge in % des erwirtschafteten Cashflows.

Ausschüttungsrendite

Letzter pro Anteil ausgeschütteter Bruttobetrag in % des Börsen- bzw. Marktkurses.

Betriebsgewinnmarge (EBIT-Marge)

Betriebsgewinn in % der Netto-Mietzinseinnahmen.

Börsenkapitalisierung

Anzahl ausgegebener Anteile multipliziert mit dem aktuellen Börsenkurs.

Cash-flow

Umfasst den in einem Geschäftsjahr erzielten Nettoertrag vor Abschreibungen und Rückstellungen.

Depotbank

Bank, die das Vermögen des Fonds aufbewahrt und für die Ausgabe und Rücknahme der Fondsanteile verantwortlich zeichnet. Wacht über die Einhaltung der Bestimmungen des Anlagefondsgesetzes und des Fondsprospektes.

Disagio

Negative Differenz zwischen Börsen- bzw. Marktkurs und Nettoinventarwert je Anteil in % des Nettoinventarwertes je Anteil.

Discounted Cash-flow (DCF)-Methode

Die dynamische DCF-Methode zeigt die (geschätzten) künftigen Einnahmen und Ausgaben über einen längeren Zeitraum - in der Regel zehn Jahre - detailliert auf und stellt damit eine Schätzung des Ertragspotentials dar. Die Liquiditätsüberschüsse der einzelnen Jahre werden auf den Bewertungsstichtag abgezinst. Die Summe aus den diskontierten Liquiditätsüberschüssen sowie dem Residualwert (abdiskontierte geschätzte ewige Rente), ergibt den Fair Market Value, der dem Wert nach DCF-Methode entspricht. Dieser Wert wird einmal jährlich von einem unabhängigen Schätzungsexperten ermittelt.

Eigenkapitalrendite «Return on Equity» (ROE)

Gesamterfolg in % des Nettofondsvermögens am Ende der Berichtsperiode.

Ertragswert

Wird ermittelt aus den Mieteinnahmen, die zu einem liegenschaftenspezifischen Zinssatz (Kapitalisierungssatz) kapitalisiert werden. Die Mietzinsen müssen angemessen und auf Dauer gesichert erscheinen, um vollständig in die Berechnung einzufliessen.

Fondsbetriebsaufwandquote (TERREF) – (TER Real Estate Funds)

Fondsbetriebsaufwand in % des durchschnittlichen Gesamtfondsvermögens.

Fremdfinanzierungsquote

Zur Finanzierung aufgenommene fremde Mittel in % des Verkehrswertes der Grundstücke.

Fremdkapitalquote

Fremdkapital in % des Gesamtfondsvermögens.

Immobilienfonds

Anlagefonds, dessen Vermögen in Wohn- und/oder Geschäftsliegenschaften angelegt ist. Der IMMOFONDS ist ein Immobilienfonds, der ausschliesslich in Schweizer Immobilien, vorwiegend in Wohnliegenschaften, investiert. Der Anleger kann sich dank Immobilienfonds mit wenig Geld im Immobiliensektor engagieren.

Inventarwert

Wird ermittelt aus dem Verkehrswert der Fondsaktiven, vermindert um die Verpflichtungen und die mutmasslichen Liquidationssteuern. Er entspricht somit dem Nettovermögen eines Fonds.

Kapitalisierungssatz

Setzt sich zusammen aus der Lastenrechnung einer Liegenschaft (Anlagekapitalzins, Abgaben, Betriebskosten, Versicherungsprämien, Unterhalts- und Instandhaltungskosten, Gebäudeamortisation/Abschreibung, Mietzinsausfallrisiko, Verwaltungskosten) und wird als Prozentsatz vom Ertragswert ausgedrückt.

Kurs/Cashflowverhältnis (P/CF ratio)

Börsenkurs dividiert durch Cashflow je Anteil.

Kurs/Gewinnverhältnis (P/E ratio)

Börsenkurs dividiert durch den bereinigten Gesamterfolg je Anteil.

Mietzinsausfall-(Ertragsausfall-)rate

Mietzinsausfälle in % der Soll-Nettomietzinsen.

Nettorendite der fertigen Bauten

Im Berichtsjahr erzielter Nettoertrag der fertigen Bauten in % des Verkehrswertes der fertigen Bauten am Ende der Berichtsperiode.

Payout-Ratio

Verhältnis zwischen Cash-flow und ausgeschüttetem Gewinn. Die Relation zeigt an, wie viel von den im Geschäftsjahr erarbeiteten Mitteln effektiv ausgeschüttet wurde.

Performance

Die Performance eines Immobilienfonds entspricht dem auf einem Anteil innerhalb einer bestimmten Periode erzielten Gesamtertrag. Sie wird in Prozenten des Börsen- bzw. Marktkurses der Anteile zu Beginn der Berichtsperiode ausgedrückt.

Return on invested capital (ROIC)

Bereinigter Gesamterfolg zuzüglich Zinsaufwand in % des durchschnittlichen Gesamtfondsvermögens.

Realwert

Der Real- oder Sachwert entspricht der Summe aus Bau- und Landwert. Der Bauwert entspricht den Erstellungskosten (Summe aus Gebäude- und Nebenkosten), vermindert um eine allfällige Altersentwertung.

Rücknahmepreis

Preis, zu dem die Anteile von der Fondsleitung unter Einhaltung der gesetzlichen Kündigungsfrist zurückgenommen werden.

Verkehrswert

Der aktuelle, von unabhängigen Experten geschätzte, Wert einer Liegenschaft, der bei sorgfältigem Verkauf wahrscheinlich erzielt wird. Die Schätzung wird in der Regel einmal jährlich vorgenommen.